低价重组 重现亮色

周二，深沪大盘总体呈现强势整理状，由于两市成交量未能如预期的有效放大，沪指虽创新高但并不具有突破意义，因此，后市大盘继续维持强势振荡的基调已确立。因是振荡，所以，短期内将难以重现前两周单边上扬的轧空走势，股指即使在振荡过程中再创新高，其力度亦相当有限，具体而言沪指1350点、深成指3500点将成为事实上的短期有效压力区，同时，大盘总体仍将保持强势，丰富的个股短线机会将涌现出来，从某种意义上讲，后市短期内将是“放开大盘炒个股”的时期。

周二盘口中，深市低价大盘钢铁股鞍钢新轧早间开盘不久即告涨停的市况很值得注意，从个案上看，这是该股自1998年8月低拉振荡以来的第一个涨停板，长期备受冷落的背景给了主力资金暗中收集的好机会。从市场影响上讲，这可能对一大批低价品种起到直接的刺激作用，并唤起市场热钱对两市低价品种的关注，这在客观上促成了周二盘口多达18家ST类个股齐封涨停局面的形成，而ST类个股大面积涨停的事实又不可视为低价重组股风云再起的信号。

从4月中旬以来，低价重组股完成了早期刺激市场人气引领大盘反弹的任务后便一路下跌，这其中很大一部分原因在于低价重组股有年报利空风险释放要求，而且1998年内上市公司资产重组的整体效果并不十分理想，以深市为例，参与过资产重组的148家上市公司只有67家同时实现了主营业务收入及主营业务利润的明显增长，这不能不引发市场对重组的理性置疑，尤其是后来众多亏损股加盟ST族后更是在低价重组股上引发抛售风潮，但随着中报时间窗口的临近，市场已逐渐进入对上市公司中报业绩的预期阶段，那些在1998年度内进行过实质资产重组后年报不理想的上市公司，成为市场关注焦点当是情理中的事，因为大规模的资产重组、脱胎换骨总得需要一个过程。别的不讲，就拿当前的国企扭亏来看，经历过1998年内的大力整改以后，1999年1—4月份国企及国家控股工业企业累计实现净利润超过了300亿元，而去年同期这一数值还是个负数。因此，中报窗口之前重组股热应非昙花一现式的短线补涨行为，其明显带有一定的中报预期背景。